本文为证券时报·中国长期资金市场研究院出品的【公司研究】系列之《本钢板材：主体信用获“AA+/稳定”评级，能耗指标持续改善》

　　主体信用获“AA+/稳定”评级。公司近日发布了重要的公告，中诚信国际维持本钢板材股份有限公司的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；维持“本钢转债”的信用等级为AAA，评级结果较上次没有变化。

　　公司具备一定规模优势，产品结构较优。截至2023年末，生铁、粗钢和钢材的年产能分别为1034万吨、1280万吨和2322万吨，具备一定规模优势。公司通过建立高效化生产模式，2023年生铁、粗钢产量同比小幅增长。2024年一季度，受部分产线年修影响，钢材产量同比会降低。公司产品以板材为主，产品系列丰富，目前已形成60多个品种、7500多个规格的产品系列，高的附加价值和高技术上的含金量产品比例达到80％以上，汽车表面板、家电板、石油管线钢、集装箱板、船板等主流产品具有较强的市场竞争力。

　　公司重视研发，积极拓展海外市场。公司保持较大的研发力度，成功开发新产品41个牌号，并实现36个牌号市场销售，其中自主研发的创效产品第三代镀锌高强钢QP980+Z为抢占汽车用钢高端市场注入新动力，开发800MPa级承重梁用BGJTM800L 推进商用车轻量化进程，并实现批量供货。2023年公司共受理专利383件，其中发明专利228件，授权专利184件，获“国家级知识产权示范企业”荣誉称号。在国内钢铁市场需求趋弱态势下，公司积极拓展海外市场，2023年内实现9个牌号产品出口，合同量达17.9万吨，同比增加155%。

　　重视社会责任履行，持续进行超低排放。公司不断强化生产组织、技术改造，推进节能减排，通过加大环保投入、研究利用高效先进节能技术、优化炉料结构、减碳固碳等方式，近年能耗指标持续改善。

　　公司间接控制股权的人总实力雄厚，对公司支持意愿很强。公司间接控制股权的人本钢集团为国内大型钢铁公司集团，鞍本重组事项推动其资本实力及竞争力明显地增强，可为企业来提供多方面支持。本钢板材作为本钢集团的上市平台，获得控制股权的人鞍钢集团的强有力支持。本钢集团为本钢板材提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

　　公司财务风险较低。受行业景气度低迷影响，公司短期内财务表现与经营实力出现背离，债务规模上升，财务杠杆比率提升，但融资渠道畅通，融资成本一直在优化，财务风险较低。

　　公司正在就本溪钢铁资产重组的交易方案进一步论证和沟通协商。2023年3月21日，公司发布了重要的公告称为提升经营效率和盈利能力，加快建设世界一流矿山开发企业，公司拟与直接控制股权的人本溪钢铁进行资产置换；2023年6月21日，公司披露《重大资产置换暨关联交易预案》，拟置入公司的资产为本溪钢铁下属本溪钢铁（集团）矿业有限责任公司100%股权，拟置出资产为公司除保留资产及负债外的全部资产及负债，拟置入资产与拟置出资产的差额由一方向另一方以现金方式补足，资产金额来源为自筹资金。公司近日披露投资者关系活动记录表显示，公司正在就本溪钢铁资产重组的交易方案进一步论证和沟通协商，但交易标的资产范围、交易价格等要素均未最终确定。

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